Ağustos 2024
Makro Ekonomik Bilgi
2024 yılında, küresel ekonomi yüksek enflasyon ve faiz oranlarının baskısı altında. Savunma sanayii ise jeopolitik gerilimler ve artan güvenlik harcamaları nedeniyle güçlü bir talep görmeye devam ediyor. Türkiye’de ise enflasyonist baskılar, döviz kuru dalgalanmaları ve büyüme odaklı ekonomik politikalar savunma sektörüne yönelik yatırımları desteklemektedir.
Sektör Analizi
ASELSAN, savunma sanayi sektöründe faaliyet göstermektedir. Bu sektör, jeopolitik risklerin yüksek olduğu bölgelerde stratejik öneme sahiptir. Savunma teknolojileri alanındaki yatırımlar ve yerli üretim kapasitesinin artırılması, sektördeki firmalara uzun vadeli büyüme potansiyeli sunuyor.
Sektörün İleriye Dönük Tahminleri
Savunma sanayiinin gelecekte de büyümesi bekleniyor. Özellikle yerli üretim kapasitesinin artırılması ve ihracat potansiyeli, ASELSAN gibi firmalar için önemli fırsatlar sunmaktadır. Sektördeki teknolojik yenilikler ve devlet destekli projeler, büyümenin ana itici gücü olacaktır.
Finansal Oranlar ve Değerlendirme
- Fiyat/Kazanç Oranı (F/K): 21.4
- Yorum: ASELSAN’ın F/K oranı, sektördeki diğer firmalarla karşılaştırıldığında ortalama seviyelerde. Bu durum, yatırımcıların şirketin büyüme potansiyeline makul bir değerleme ile yaklaştığını gösterir.
- Fiyat/Defter Değeri Oranı (F/Defter): 3.0
- Yorum: Şirketin varlıklarına göre piyasa değerinin yüksek olması, yatırımcıların ASELSAN’a olan güvenini ve büyüme beklentilerini yansıtıyor.
- Borç/Özsermaye Oranı: %45
- Yorum: Orta seviyelerde bir borç/özsermaye oranı, şirketin borç yükünü yönetilebilir kıldığını gösterir. ASELSAN’ın borçları üzerinde iyi bir kontrolü vardır.
- Net Kar Marjı: %14.6
- FAVÖK: 3.5 milyar TL
- Yorum: Güçlü FAVÖK, ASELSAN’ın operasyonel verimliliğini ve karlılığını desteklemektedir.
- Büyüme Oranı: %12.5 (Yıllık)
- Yorum: Şirketin büyüme oranı, sektördeki büyüme potansiyeli ile uyumlu olup, güçlü bir büyüme dinamiğine işaret eder.
- Temettü Verimi: %0.16
- Yorum: Düşük temettü verimi, şirketin kârını büyüme ve yeniden yatırıma yönlendirdiğini gösterir.
- Likidite Oranları:
- Cari Oran: 1.1
- Likidite Oranı: 0.9
- Yorum: Şirketin kısa vadeli borç ödeme kapasitesi yeterlidir, ancak likidite oranları dikkatle izlenmelidir.
- Özsermaye Karlılığı (ROE): %17.8
- Yorum: Yüksek ROE, şirketin özkaynaklarını verimli bir şekilde kullandığını ve yatırımcılara güçlü getiri sağladığını gösterir.
- Yatırılan Sermaye Getirisi (ROIC): %12.5
- Nakit Akışı: 8.1 milyar TL
- Yorum: Güçlü nakit akışı, şirketin finansal sağlığını destekliyor ve büyüme için yeterli sermaye sağlıyor.
- Faaliyet Kar Marjı: %10.5
- Yorum: Şirketin faaliyetlerinden elde ettiği kar oranı, operasyonel verimliliğin yüksek olduğunu gösteriyor.
- Kaldıraç Oranı: %45
- Yorum: Orta seviyelerde kaldıraç oranı, şirketin borç yükünü yönetilebilir kıldığını gösterir.
- Esas Faaliyet Karı: 1.6 milyar TL
- Yorum: Şirketin esas faaliyetlerinden elde ettiği kar, temel iş operasyonlarının güçlü olduğunu ve karlılığını sürdürebildiğini gösterir.
Genel Değerlendirme
ASELSAN, güçlü finansal yapısı, yüksek karlılığı ve büyüme potansiyeli ile dikkat çeken bir şirkettir. Savunma sanayiindeki stratejik önemi ve devlet destekli projelerdeki rolü, ASELSAN’ı uzun vadeli yatırım için cazip bir aday haline getiriyor. Ancak, sektördeki rekabet ve küresel ekonomik belirsizlikler göz önüne alındığında, yatırımcıların dikkatli bir stratejiyle hareket etmeleri faydalı olacaktır. Bu bağlamda, ASELSAN hissesi, dengeli bir yatırım portföyü için uygun bir aday olarak değerlendirilebilir.
